按：2017年11月15日下午，騰訊發(fā)布了截至2017年9月30日三個月的予以審查綜合業(yè)績。騰訊在該季度總收入約652.1億元，同比快速增長61%。凈利潤約180.47億元，同比快速增長67.47%。

之前，有機構認為，市場對騰訊的第三季度的營收預估為610億元，利潤預期為157億元。騰訊實際展現出皆低于預估。但騰訊的展現出到底如何？(公眾號：)根據騰訊本季度以及之前的季度財報，整理制作了幾份圖表展開分析。

盈利較好從騰訊財報關鍵數字的趨勢來看，騰訊的盈利情況保持良好，本季騰訊的總收入為652.1億元，同比快速增長61%。騰訊在本季度的凈利潤高達180.47億元，同比快速增長67.47%。而從收益板塊上看，騰訊的電子貨幣服務業(yè)務（網絡游戲和社交網絡）營收約421.24億元，同比快速增長51%。

騰訊的網游、社交網絡、廣告、及其他板塊都構建了同比和環(huán)比的快速增長。騰訊的其他板塊主要還包括繳納涉及業(yè)務及云服務。

這幾個板塊的營收分別為268.44億元、152.8億元、110.42億元和120.44億元。同比增長率分別為47.77%、55.78%、48.23%和143%，其中，其他板塊的快速增長展現出出現異常引人注目。

各板塊收益增幅顯著在騰訊的四大收益板塊中，網絡游戲依然是騰訊創(chuàng)收的大頭，超過41.2%，其次是社交網絡，約23.4%，接著是其他收益，約18.5%，廣告則只有16.9%。獲益于主要游戲的影響，騰訊的網絡游戲業(yè)務持續(xù)增長，今年第三季度增長率為12.5%。其中，手游收益同比快速增長84%，約182億元，而PC末端游戲收益約146億元，同比快速增長27%。

手機游戲在收益和增長率上都遠高于PC末端游戲。這與騰訊現有的手機末端游戲《王者榮耀》、《魂斗羅：回來》等不無關系。根據騰訊發(fā)布的數據，其社交網絡營收超過152.8億元，同比快速增長56%，環(huán)比快速增長18%。

直播、視頻收費采購及游戲內虛擬世界道具銷售的營收快速增長是該板塊營收快速增長的原因。騰訊的廣告業(yè)務在今年第三年季度的營收為110.42億元，同比快速增長約48%。該項業(yè)務分成媒體廣告、社交及其他廣告，媒體廣告獲益于騰訊視頻的熱播劇和制做節(jié)目影響。

而在社交及其他廣告方面，微信平臺、應用于寶、廣告聯盟都是主要的快速增長來源。社交網絡是騰訊電子貨幣業(yè)務中快速增長最慢的，而在廣告業(yè)務中，社交網絡也是其營收的最重要來源。雖然與游戲比起仍有一定的距離，但可以顯現出，社交網絡將不會在騰訊營收中扮演著更加最重要的角色。

包括繳納涉及業(yè)務和云服務的其他板塊，其營收曾寬親率在所有創(chuàng)收業(yè)務中最低，同比快速增長高達143%。但騰訊未發(fā)布這兩項業(yè)務各自貢獻了多少，但可以推斷，該板塊收益主要是靠繳納業(yè)務貢獻的，云服務也有一定程度的減少。因為騰訊的線下月交易次數同比快速增長就低約280%，而騰訊云正在大力打算上岸，目前在全球有36個能用區(qū)，今年將追加5大海外數據中心，其快速增長預計也會高于去年。

微信是用戶的頂梁柱在社交網絡的用戶中，自2016年第二季度以來，QQ的用戶量呈圓形上升趨勢。2017年第三季度，QQ的月活躍用戶為8.43億人，同比上升3.88%。QQ空間的月活躍用戶量從上一季度的6.06億人上升至5.68億人，環(huán)比上升6%，同比上升10%。

但微信和WeChat的月活躍用戶量則呈現出持續(xù)增長。截至2017年第三季度，微信和WeChat月活躍用戶約9.8億人，相似10億，同比快速增長15.8%。微信和WeChat的日發(fā)送到消息大約有380億條，同比快速增長25%，月活躍公眾號350玩游戲個，公眾號月活躍注目用戶為7.97億人，同比快速增長分別為14%及19%。

比起起以上兩者，騰訊社交網絡中的收費電子貨幣服務登記帳戶則保持在一個穩(wěn)定的水平（1.25億人）。除了以上財務信息外，值得注意的是，騰訊的現金流同比快速增長94%，權利現金為274.62億元。

充足的現金流入了給騰訊充裕的肝臟能力外，也讓騰訊“錢多好辦事”，累計至2017年9月30日，騰訊九個月以來，投資活動消耗現金流凈額大約79.1億美元，比去年的56.2億元同比快速增長40.7%。騰訊在今年9月就通過并購韓國國內外多家風投公司共5%的藍洞股份，這也許與騰訊期望奪下今年最風行的網絡游戲《尤達求生存：大逃殺》有關。

總結：騰訊第三季度的財報可以說道給股東遞了份失望的答卷，豐沛的現金流也確保了充足的肝臟能力。與以往完全相同，騰訊仍然憑借原先游戲建構了尚之信的營收。曾多次因QQ而起死回生的騰訊雖然不存在著QQ的用戶萎縮，但微信用戶的快速增長卻為騰訊的社交網絡屬性之后器官移植。

這些用戶都有可能是騰訊游戲、廣告、直播、會員制等的收益來源，騰訊還有相當大的創(chuàng)收潛力。原創(chuàng)文章，予以許可禁令刊登。下文聞刊登須知。

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